‘乐鱼官方网站’5月锂电数据分析——新能源需求提前释放同比增速下滑至底部

6月14日讯：5月新能源数据于本周公布，新能源汽车行业发展态势合乎预期，受到补贴退坡影响，同比增长速度有所回升。与此同时，SMM动力电池装机量数据表明，5月动力电池总装机量为5.68GWh，环比扰减4.94%，同比增加22.3%。

其中三元电池装机量为3.75GWh，占到比66.1%；磷酸铁锂电池装机量为1.73GWh，占到比30.5%。不论是新能源汽车产销量还是动力电池装机量，同比增长速度皆自今年1月起一路下降。

一方面体现出有，新的能源行业市场需求已提早获释完；另一方面，补贴退坡阶段性阵痛仍在，如何在减轻现金流压力与前进技术研发之间有效地均衡，是今年动力电池企业急需重点解决问题的问题。新的能源需求提早获释变换部分市场需求暂时性移往5月新能源汽车产量为11.2万辆，环比快速增长10.4%，同比快速增长16.9%；销量已完成10.4万辆，环比快速增长7.9%，同比仅微减1.8%。

尽管新能源汽车产销量仍在减少，但已是自2018年以来低于同比增长速度。SMM指出5月新能源汽车产销量变化主要有两方面因素，一方面是因为，由于行业对于2019年补贴政策的退坡幅度自去年就展现出出有乐观，且当时行业预计新能源补贴政策将不会在年初就展开公布，所以车企抢装的不道德也从去年年底开始经常出现，市场需求早已提早获释完；另一方面，国六实行在即，大量国五车型在近期开始广告宣传，这也造成部分消费者的消费意愿再次发生移往，增大了新能源汽车的销售压力。新能源补贴过渡期将要完结，此外，第三季度一般来说为行业淡季，考虑到目前主机厂与电池厂皆正处于配对过程中，各家战略方向在今年将不会经常出现较小分歧。

我们预计，新能源下游市场需求在第三季度仍保持下滑，重点注目先前双分数政策的实行力度。比亚迪市场份额大幅度增加填充锂电池未来可期据SMM新能源数据库表明，2019年5月中国动力电池共计构建5.68GWh装机量，环比扰减4.94%，同比增加22.3%。与新能源汽车增长速度基本实时，动力电池的装机量同比增长速度也下降至2018年以来次低点（2018年6月动力电池装机量同比增长速度为最低点）。

5月动力电池装机量中，三元电池装机量为3.75GWh，占到比66.1%，环比增加6.7%；磷酸铁锂电池装机量为1.73GWh，占到比30.5%，环比下降3.2%。磷酸铁锂电池装机量的回落，主要是受到客车市场抢装的影响。2018年，三元电池与磷酸铁锂在新能源汽车行业中的配备比例呈圆形6：4上下波动。其中，2018年5月磷酸铁锂电池的装机量在当年首次多达三元电池，此外，2018年12月磷酸铁锂电池的装机量占比也大幅度下降。

仔细观察磷酸铁锂电池装机量大幅度下降的月份，我们找到当月EV客车的装机量都经常出现环比大幅提高的情况，而时间一般为年底及补贴退坡前夕。EV客车的单车补贴数额一般来说为乘用车的2倍左右，这也使得过渡期完结前的抢装对于客车市场更为重要。值得注意的是，填充锂电池自2019年以来，装机量逐步减少。

5月填充锂电池的装机量为64.4MWh。据SMM理解，宁德时代已在著手研发填充锂离子电池，通过在三元电池中掺入部分比例的锰酸锂，超过叛成本、提高安全性性能的目的，今年下半年可能会构建该类型电池的量产装机。再行来想到5月动力电池市场占有率情况。

除了TOP3的动力电池企业外，5月动力电池企业的名列皆再次发生了变化。这也解释，目前各企业皆在经历着转型与变化，想在动力电池市场上取得巩固的一席之地并非易事。虽然5月动力电池装机量名列中，比亚迪仍据第2位，但实质上市场份额环比下降了10.5%。

尽管比亚迪是目前行业中产业链原始度比较最低的一家企业，但由于下游客户份额仍集中于在集团自身，受到集团汽车产销量影响较小，未来仍可之后对外扩展下游客户。三元铁锂材料增长速度回升锰酸锂市场需求结构优化据SMM统计资料，2019年5月中国三元材料产量2.05万吨，环比上升5%，同比下跌64%。不受补贴过渡期完结及安全性疑虑，北京，浙江，江苏，湖南地区生产商订单增加，5月均有有所不同程度的减产操作者。

减产商回应市场需求转好起色迹象尚能不明朗。值得注意的是低镍中，8系产品占到比下降至11%，负极材料厂回应是龙头电池厂为明年春节后产品备货所托市场需求，预计后市8系市场需求逐步较慢快速增长。

2019年5月全国磷酸铁锂产量为0.84万吨，环比上升0.1%，同比下跌78.9%。磷酸铁锂材料目前行业集中度趋于稳定，主要市场需求仍以动力电池居多，但有数非常一部分生产能力服务于储能电池与消费类电池领域。

2019年5月全国锰酸锂产量为0.54万吨，环比下跌0.1%，同比下跌16.7%。由于能量密度不高且价格便宜，2018年锰酸锂的市场需求结构主要以消费类电池居多。我们预计，随着未来掺入技术的成熟期，变换企业叛成本压力，未来锰酸锂的市场需求结构可以更进一步获得优化，高端锰酸锂的需求量或有减少。

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