供应持续偏紧，沪铅或维持强势-乐鱼官方网站

4月底，不受库存偏高及外盘走强影响，铅价强势拉涨，一度突破2万元/吨整数关口。未来发展后市，国内环保检查或将之后对铅市供应导致影响，库存也将之后保持低位，而转入6月份后，下游铅酸蓄电池将要步入消费旺季，市场需求末端或有所恶化。预计沪铅在消费旺季将保持强势，运营区间将保持2万~2.2万元/吨。

环保检查频密铅市供应短缺短期或无法减轻今年以来，环保检查力度再三增大，各地争相进行环保检查以及产业升级改建，对原生铅和再造铅冶炼厂的经营生产导致更为显著的影响。据理解，4月份安徽省太和县再造铅产业转入统合改建阶段，当地铅厂全数停止生产，5月初，长江经济带进行明废置行动，多个省市地区再造铅产业不得不投产、限产。另外，安徽阜阳地区也在展开升级排查，再造铅主产企业也全面投产，造成市场供应偏紧；江西等地环保施加压力限产再造铅企业，还原成铅生产企业大部分投产或产量削减，总体再造铅供应偏紧。

近日，环保检查再次升级，据SMM消息称之为，河北省将于6月18日积极开展涉酸企业排查整治雷霆2018专项行动，预计影响当地再造铅日产量约1500吨以上，再造铅市场供应量将再次紧绷。产量方面，不受环保检查影响，原生铅产量同比经常出现下降。据国家统计局数据，4月份我国原生铅产量为38.1万吨，同比增加7.5%，同比增速比去年同期上升。

1~4月份我国原生铅总计产量为156.3万吨，同比快速增长7.8%，同比增速比去年同期上升1.5个百分点。在环保检查趋严的背景下，铅市供应或无法经常出现显著快速增长。库存偏高，受到影响铅价库存方面，截至6月4日，上期所铅库存为6122吨，亦正处于近5年来低位。

另外，据理解，截至6月4日，铅锭库存总量大约为1.9万吨，呈现出持续上升的态势，且正处于低位。而5月份原生铅炼厂检修后虽逐步完全恢复，但当前增量受限，造成铅锭社会库存沿袭降势。环保检查趋严，国内铅市供应不受影响显著，造成库存持续正处于低位。又因为库存正处于低位，引起近期沪铅逼仓行情，令其铅价走强。

预计铅市库存将之后保持低水平，承托铅价。消费旺季将至市场需求末端未来将会提振铅价从终端消费来看，今年4月，我国汽车产销量分别超过239.74万辆和231.86万辆，同比分别快速增长12.27%和11.47%，环比则分别上升8.79%和12.71%。综合1~4月数据，我国汽车总计产销量分别超过941.98万辆和950.12万辆，同比快速增长1.78%和4.78%。

出口方面，1~4月份我国铅酸蓄电池总计出口量为5791万个，同比快速增长7.5%，比去年同期减少11.4个百分点，指出外部市场需求较好。综合来看，目前下游和外需展现出并不劣。铅市消费旺季为6~8月，消费旺季将要来临，市场需求末端展现出或将恶化，铅价或受到提振。

综上所述，由于环保检查严苛，国内原生铅、再造铅冶炼厂动工有限，库存也因此保持低位，铅市供应偏紧，下游消费旺季将至，市场需求或将起色，铅价有可能获得提振。在供应偏紧而市场需求转好的情况下，沪铅基本面较好，仍然有上行动能，预计沪铅稍强劲运营，运营区间2万~2.2万元/吨。

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